融通新藍籌(161601,基金吧)基金經理汪忠遠：相關的節水灌溉公司值得關注，另外水資源領域也將是水利投資的新熱點，相關污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發展機會。
海富通基金投資經理仝棟才：水利建設是一個值得中長期關注的板塊，從一號文件就可以看出這是一個較為明確的利好政策，對這一板塊的關注也必然是可持續的。
中歐價值及中歐新動力(310328,基金吧)基金經理茍開紅：橫向比較來看，板塊估值或不具備優勢。弱勢下不多的亮點使部分資金戀戰，未來的業績不達預期或大勢發生變化都是潛在風險。
證券時報記者 方麗
12月至明年1月召開的中央經濟工作會議、中央農村經濟會議、全國水利工作會議再次為水利建設板塊注入強心劑。近期水利建設板塊市場表現較好，如何把握這一機會，哪些公司能從中受益？本期圓桌論壇專訪了融通新藍籌基金經理汪忠遠、海富通基金投資經理仝棟才、中歐價值發現及中歐新動力基金經理茍開紅。
水利建設需中長期關注
證券時報記者：近期水利建設板塊表現較好，您如何看待，是長期機會還是短期炒作？
汪忠遠：由于各種原因，我國水利投資歷史欠賬較大，目前水利相關設施已經在一定程度上成為制約經濟發展的短板，未來經濟和社會發展也對水利建設提出了更高的要求，因此我國加大中長期水利投資力度是非常確定的。另外全國各地農村進入農閑時間，各地大量的水利工程也開始提速，這兩方面的積極因素都會引起市場關注。
仝棟才：水利建設是一個值得中長期關注的板塊，農田水利建設歷史欠賬較多，總投資額較小。自去年開始水利建設重新被政府提上議事日程，從一號文件就可以看出這是一個較為明確的利好政策，對這一板塊的關注也必然是可持續的。
茍開紅：水利板塊內近期股價表現較好的公司大部分沒有真正受益于目前的水利建設，市場炒作成份居多。水利投資的十年規劃，平均到每年約有4000億元的規模，但體現到上市公司業績尚不確定。比如中央一號文件中所提到的“農村水利基礎設施建設”多以基層單位組織實施為主，一號文件中所提到的“大江大河、大江大河支流、湖泊治理”等方面上市公司或可受益。
證券時報記者：您如何看待水利建設在中國經濟轉型這一大背景下的前景？未來政策上是否會加大支持力度？ 汪忠遠：中央已達成共識，把水利作為國家基礎設施建設的優先領域，把農田水利作為農村基礎設施建設的重點任務，把嚴格水資源管理作為加快轉變經濟發展方式的戰略舉措，大力發展民生水利，因此未來中央和地方肯定會加大相關政策的支持力度，水利建設一定會獲得發展良機。
仝棟才：未來政策的重視程度是毋庸置疑的，今年由于政府在控制投資增速，一些地方主導的大型水利建設項目未有太多實質性動作，所以相關行業還沒有從今年的業績上看到明顯變化。但這只是一個時間問題，相信在中國經濟轉型的過程中，若明年宏觀調控出現調整，政府會更重視這一行業。
茍開紅：水利建設是屬于傳統的投資范圍，但是在相當長的時間內被市場所忽視。在中國宏觀經濟轉型的大背景之下，大部分的投資領域或難以繼續有所作為，水利建設方面或可以起到承擔部分平滑投資的作用，預計政策或將加大落實支持力度。但是，與房地產、鐵公基、汽車等行業的投資相比，水利建設整體來說容量還是較小，因此對整個社會投資的拉動作用可能相對有限。
水利建設板塊
估值不具備優勢
證券時報記者：您如何看目前水利建設板塊的估值水平？這一板塊投資的風險點在何處？
汪忠遠：目前大盤低迷，同時受今年信貸緊縮影響，加上相關項目規劃設計也需要一個較長的周期，因此很多水利建設項目投資滯后，也影響到資本市場對相關公司的預期，不過從稍微長一點周期的角度分析，資本市場的看法應該會轉為積極。
仝棟才：個人認為，目前水利建設行業最大問題是該行業的投資具有金額大，但直接回報不明顯的特點，也是地方政府以往并不青睞的投資項目，相較于房地產這種直接拉動地方生產總值（GDP）增長，且迅速增加財政收入的行業，水利建設對地方政府吸引力要弱。
茍開紅：橫向比較來看，板塊估值或不具備優勢。弱勢下不多的亮點使部分資金戀戰，未來的業績不達預期或大勢發生變化都是潛在風險。
證券時報記者：在水利建設板塊中，您認為哪類企業更具備投資機會？ 汪忠遠：從歷史上看，水利投資的主要方向是水資源工程和防洪工程，需求分別來自于農村水利水電、調水工程、大江大河治理和水庫樞紐等方面。“十二五”水利投資方向有所變化，“十二五”期間水利的總投資大概要達到1.8萬億左右，主要用于四個方面，其中用于農田水利建設資金約占20%，防洪工程、水資源配置和城鄉供水能力提高工程，以及水土保持和生態建設資金分別占38%、35%和7%。判斷農田水利的重要性將得到突出，投資比例會加大，相關的節水灌溉公司值得關注。另外水資源領域也將是水利投資的新熱點，相關污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發展機會。
仝棟才：水利機械、一次性設備、適應管網需求的大型建筑商等，都會受益于水利建設的發展。
茍開紅：真正受益而不僅僅是“名字受益”的公司，這需要分析在水利這個大蛋糕中哪些領域是政府迫切重視、民眾迫切需求且具備進入門檻的。
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