根據(jù)《2008年中國(guó)環(huán)境狀況公報(bào)》，在監(jiān)測(cè)的全國(guó)200條河流的409個(gè)斷面中，基本喪失使用功能的劣Ⅴ類水質(zhì)的斷面比例達(dá)20.8%，該比例近年來(lái)雖有所下降，但仍超過(guò)1/5。我國(guó)全海域海水同樣面臨污染程度擴(kuò)大的趨勢(shì)，清潔區(qū)域越來(lái)越少，污染面積增加。在全
相關(guān)公司股票走勢(shì)
萬(wàn)邦達(dá) 139.90+2.501.82%長(zhǎng)江證券12.86-0.60-4.46%重慶水務(wù)7.86-0.38-4.61%碧水源 119.85-8.74-6.80%國(guó)污染程度加深的同時(shí)，污水處理行業(yè)的發(fā)展情況引發(fā)了廣泛的關(guān)注。
污水處理率仍處于低水平
從污水處理的發(fā)展情況看，2000年后國(guó)家開(kāi)始對(duì)污水處理進(jìn)行投入，經(jīng)歷了“蟄伏”發(fā)展的5-6年時(shí)間。至2006年《全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)“十一五”規(guī)劃》提出后，國(guó)家正式把污水處理提上了工作日程，2006-2009年迎來(lái)了污水發(fā)展的黃金期。對(duì)照美國(guó)的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)目前的污水處理發(fā)展水平僅僅處在美國(guó)70年代水平上。目前剛經(jīng)過(guò)市場(chǎng)初步發(fā)展階段，污水處理率有一定的提高，從2003年的42.4%提高到73%。短短六年時(shí)間提高了30.6%。
#p#副標(biāo)題#e#
從2009年數(shù)據(jù)看來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)污水處理達(dá)到279.52億噸，目前城鎮(zhèn)污水處理廠運(yùn)行負(fù)荷率一般為70%-75%水平，可以看出我國(guó)污水處理廠并非滿負(fù)荷運(yùn)行。按照2009年產(chǎn)能1.056億噸日處理能力運(yùn)行330天計(jì)算，每年能處理污水達(dá)到348.48億噸，該處理量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于每年排放的污水量，可以看出我國(guó)污水處理能力產(chǎn)能還是不足的。2009年我國(guó)污水處理率為73%，只達(dá)到美國(guó)1985年的水平，而造成我國(guó)污水處理率一直偏低的主要原因在于：污水處理廠整體運(yùn)行負(fù)荷率不足，污水處理產(chǎn)能不足，二級(jí)處理廠情況不理想。
污水處理廠整體運(yùn)行負(fù)荷率不足和產(chǎn)能不足都直接制約了我國(guó)污水處理率的提升。居民和工業(yè)污水處理費(fèi)都偏低，直接制約了企業(yè)提供污水處理服務(wù)的積極性。在城市污水排放量增加同時(shí)，整體污水處理行業(yè)的處理費(fèi)仍處于較低水平。目前我國(guó)各地居民污水處理費(fèi)平均水平在0.7元/噸左右，一般的污水處理廠日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)為0.5元/噸不等，那么單純的污水處理費(fèi)可以滿足污水處理廠的日常運(yùn)作。
由于污水處理行業(yè)為高投入性行業(yè)，后期運(yùn)作的折舊費(fèi)用使得大部分污水處理廠都處于虧損狀態(tài)。以10萬(wàn)噸采用傳統(tǒng)技術(shù)的污水處理廠，日處理每噸投入1000元（最保守估計(jì)），則總投資為1億元，按照20年時(shí)間計(jì)算折舊，每年運(yùn)作330天，污水處理設(shè)備利用率為60%計(jì)算，那么噸水折舊成本攤銷至少達(dá)到0.25元。從2008年數(shù)據(jù)看來(lái)，污水處理的財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為7.6億元和8.8億元，每噸污水處理攤銷的財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用為0.3元/噸。同時(shí)在計(jì)算管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)的情況下，我們?nèi)”容^有代表性的重慶水務(wù)為例，每噸污水處理的管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)攤銷為0.464元/噸。
在保證污水處理廠正常運(yùn)作同時(shí)，仍將不斷提高污水處理費(fèi)，預(yù)計(jì)至少要提高到1.6元/噸，也就是增長(zhǎng)1.2倍，才能保證整個(gè)行業(yè)整體的盈利能力。任何企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是逐利的，只有保證污水處理廠能夠盈利的情況下，企業(yè)才會(huì)擴(kuò)大對(duì)污水處理行業(yè)的投資，提高原有設(shè)備的利用率。
比較發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)工業(yè)用水水費(fèi)有55%以上是污水處理費(fèi)，英國(guó)占41%，丹麥、德國(guó)污水處理費(fèi)分別為供水價(jià)格的1.6倍和1.2倍。可見(jiàn)，各國(guó)水價(jià)雖有不同，但污水處理費(fèi)一般都高于供水價(jià)格。我國(guó)除少數(shù)省份工業(yè)污水處理費(fèi)要高于工業(yè)用水價(jià)格，平均水平為45%，大部分地區(qū)都是要遠(yuǎn)低于40%的標(biāo)準(zhǔn)的，因此我國(guó)的污水處理費(fèi)仍處于較低水平，部分省份污水處理廠一直處于虧損狀態(tài)，我國(guó)工業(yè)污水處理費(fèi)僅僅只有工業(yè)供水價(jià)格的0.45倍，如果擬照國(guó)外情況類推，我國(guó)工業(yè)污水處理費(fèi)應(yīng)該與供水價(jià)格提升至1:1比例比較合適，那么平均至少還有1.53元/噸的上調(diào)空間。考慮到未來(lái)工業(yè)污水處理費(fèi)還將大大的提升，整個(gè)行業(yè)中參與企業(yè)的盈利能力還將有一個(gè)較大幅度的提升。
2008年以來(lái)，目前已經(jīng)有部分省會(huì)城市已經(jīng)提高了污水處理費(fèi)，平均提高幅度51%，部分城市提高幅度達(dá)到120%，目前污水處理費(fèi)在整個(gè)水費(fèi)上的占比，居民平均占比43.8%，工業(yè)平均占比為44.4%，相比原來(lái)30%左右有很大的提高。雖然污水處理費(fèi)有大幅提升，但是按照整個(gè)行業(yè)能盈利整體上是不足夠的。
污水處理率有望不斷提升
“十一五”期間國(guó)家環(huán)保投入預(yù)計(jì)達(dá)到1.4萬(wàn)億，據(jù)初步預(yù)測(cè)，“十二五”期間環(huán)保投資為3.1萬(wàn)億元，其中，環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用將達(dá)到1萬(wàn)億元左右。在政策推動(dòng)下，我國(guó)環(huán)保投入的CAGR為17.23%。
2008年，我國(guó)GDP為30.3萬(wàn)億元，同期節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1.49萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重約4.92%，按照CAGR17.23%計(jì)算，預(yù)計(jì)“十二五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值可達(dá)4.53萬(wàn)億元左右，到2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)要占到GDP產(chǎn)值7%左右。
2009年以來(lái)，國(guó)家堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實(shí)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃，國(guó)民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)。今后一段時(shí)間，在國(guó)家有效宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)上，工業(yè)廢水治理行業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，將迎來(lái)快速發(fā)展的有利時(shí)期。
工業(yè)廢水回用水的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，使得國(guó)家這幾年的工業(yè)治理投入也會(huì)不斷加大，同時(shí)從2009年以來(lái)，國(guó)家堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實(shí)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃，國(guó)民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)。今后一段時(shí)間，在國(guó)家有效宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)上，工業(yè)廢水治理行業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，也將迎來(lái)快速發(fā)展的有利時(shí)期。我們認(rèn)為國(guó)家在工業(yè)回用水上標(biāo)準(zhǔn)提高，投資力度加大，就完全有可能刺激工業(yè)廢水的處理率提高。
污水處理率提升帶來(lái)投資機(jī)會(huì)
我國(guó)污水處理發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段，進(jìn)入2005年之后，我國(guó)污水處理行業(yè)進(jìn)入發(fā)展的快車道。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)人均GDP折合美元為3677.86元，經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展之后，污水處理率達(dá)到73%，而美國(guó)從70年代發(fā)展十多年之后，到1985年人均GDP為17682.25美元，污水處理率已經(jīng)達(dá)到74%。2000年后國(guó)家開(kāi)始對(duì)污水處理進(jìn)行投入，經(jīng)歷了“蟄伏”發(fā)展的5-6年時(shí)間。從2006年開(kāi)始國(guó)家正式把污水處理提上了工作日程，之后迎來(lái)了污水發(fā)展的黃金發(fā)展期。
我國(guó)人均GDP低于美國(guó)1985年人均GDP，主要是我國(guó)人口基數(shù)較大，污水處理率卻低于美國(guó)當(dāng)時(shí)情況。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處高速發(fā)展期，每年GDP增幅保持在8%以上，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)必然伴隨大量污水的排放，對(duì)環(huán)境污染程度更甚，在污水處理上的投入也會(huì)加大，目前污水處理率為73%，我們認(rèn)為我國(guó)污水處理率仍有很大提升空間。我國(guó)將水污染防治作為七個(gè)突出環(huán)境問(wèn)題的首要問(wèn)題，提出以飲水安全和重點(diǎn)流域治理為重點(diǎn)，到2010年全國(guó)城市污水處理率達(dá)到75%，到2020年經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，人均GDP較高的沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的城市污水處理率將達(dá)到90%以上。
作為政策主導(dǎo)型行業(yè)，政策導(dǎo)向重點(diǎn)區(qū)域決定了行業(yè)的興起，從目前政策的導(dǎo)向來(lái)看，我們認(rèn)為國(guó)家對(duì)污染最嚴(yán)重的“三河三湖”(淮河、海河、遼河、太湖、巢湖、滇池)將會(huì)實(shí)施重點(diǎn)治理。
按照國(guó)家相關(guān)規(guī)劃，城市污水處理率2010年將達(dá)到75%，在污水排放量逐年增加的前提下，國(guó)家要求污水處理率同時(shí)要提高，將帶來(lái)以下幾個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)。污水處理產(chǎn)能增加，產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)污水處理設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)將形成利好，以及發(fā)展小城鎮(zhèn)污水處理對(duì)小規(guī)模污水處理設(shè)備需求增大，推薦碧水源。特種污水是污水處理行業(yè)最難處理的，能否處理好對(duì)提高污水處理率有重要意義，從事專業(yè)污水處理的企業(yè)將被關(guān)注，推薦萬(wàn)邦達(dá)。污水處理廠內(nèi)部的整合兼并，主要是由一些大的知名企業(yè)對(duì)小污水處理廠進(jìn)行整合，通過(guò)整合兼并實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，從而達(dá)到降低成本，提高毛利率，推薦水務(wù)龍頭公司。
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